تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال چیست؟
تحلیل فاندامنتال و تکنیکال چه تفاوتی با هم دارند؟
سرمایه گذاری موفق در بازارهای مالی به خصوص بازار جذاب و هیجان انگیز فارکس و رمزارزها، مستلزم شناخت مفاهیم کاربردی آنها و البته تحلیل داده‌ها و شاخصه‌ها است. برای برداشتن گام‌هایی مطمئن در مسیر سرمایه گذاری و انجام معامله در فارکس دو نوع تحلیل فاندامنتال و تکنیکال به شما کمک خواهند کرد.
نقطه نظرهای گوناگونی در مورد برتری هریک از این تحلیل‌ها میان معامله‌گران وجود دارد. گروهی معتقدند تحلیل فنی داده‌ها و روند حرکت نمودارها نتیجه دقیق تری ارائه می‌کند و گروهی باور دارند که تحلیل بنیادی و بررسی ارزش واقعی قیمت‌ها و شاخصه‌های اقتصادی راه مطمئن‌تری است. با توجه به منطقی به نظر رسیدن نظر هریک از این گروه‌ها، در این مقاله از کافیکس قصد داریم تا ضمن بررسی تفاوت تحلیل فاندامنتال و تکنیکال، پرطرفدارترین آنها را معرفی کنیم؛ با ما همراه باشید:
تفاوت تحلیل فاندامنتال و تکنیکال
اگر حتی کمی با بازارهای مالی آشنایی داشته باشید، خواهید دانست که انجام معامله بدون داشتن اطلاعات و بینش کافی نسبت به روند حرکت قیمت‌ها در آینده، چیزی جز ضرر به همراه ندارد. از این جهت دو نوع تحلیل بنیادی و فنی در این مسیر به معامله‌گران کمک می‌کنند. معامله‌گران با استفاده از این تحلیل‌ها ارز یا سهام با بهترین و مناسب‌ترین قیمت را پیدا می‌کنند و بسته به تحلیلی که دارند، معامله انجام می‌دهند. با بررسی تعریف این دو نوع تحلیل که در ادامه شرح خواهیم داد، می توانید تفاوت آنها را به خوبی درک کنید:
تحلیل بنیادی یا فاندامنتال
در این نوع تحلیل، معامله‌گران در تلاش هستند تا ارزش واقعی سهام یا شخص مدنظر خود را بیابند. برای این منظور اسناد، آمار، اخبار، شاخصه های اقتصادی و مواردی از این دست را با دقت بررسی می‌کنند و بر اساس تحلیلی که از آینده آنها دارند، تصمیم می‌گیرند که معامله انجام بدهند یا خیر.
تحلیل فنی یا تکنیکال
در تحلیل تکنیکال رفتار قیمت‌ها در بازار و روند حرکت نمودار دو معیاری هستند که با استفاده از آنها می‌توان تصمیم گیری کرد. در تحلیل تکنیکال، معامله‌گران نمودارها را دائماً بررسی می‌کنند و با رسم کردن ابزارها و نمودارهای مختلف، سعی می‌کنند تا طبق قیمت‌های گذشته قیمت‌های آینده را پیش بینی کنند و در ادامه تصمیم به خرید یا فروش بگیرند.
علی رغم تفاوت‌هایی که در تعریف این دو نوع تحلیل شاهد بودیم، می‌توان گفت شباهت‌هایی هم میان آنها وجود دارد. مهمترین شباهت روند یادگیری آنهاست؛ درواقع زمانی که یادگیری تحلیل بنیادی و فنی را آغاز می‌کنید، آموخته‌های خود و میزان اثرگذاری آنها را در تاریخچه بازار بررسی می‌کنید. به این ترتیب می توانید در معاملات پیش رو عملکرد قابل قبولی داشته باشید.
کدامیک از انواع تحلیل‌ها طرفدار بیشتری دارد؟
طبق نظرسنجی که از معامله‌گران تازه کار، متوسط و حرفه‌ای صورت گرفته است، تحلیل فنی یا تکنیکال اهمیت بیشتری در معاملات آنها داشته است. بررسی شواهد نشان می‌دهد که تریدرهای بزرگ و سازمان‌های مالی معاملات خود را بیشتر بر اساس تحلیل تکنیکال پیش می‌برند تا فاندامنتال. از طرف دیگر معامله‌گران تازه کار یادگیری تحلیل تکنیکال را اولویت خود قرار می‌دهند.
حتی اگر شواهد و نظرسنجی‌ها را هم نادیده بگیریم، با نگاهی اجمالی به کتاب جادوگر بازار نوشته جک شواگر می‌توان اهمیت تحلیل تکنیکال را درک کرد. در این کتاب آقای شواگر مصاحبه‌هایی از تریدرهای بزرگ و معروف را جمع آوری کرده که در مجموع شامل سه نکته کلیدی است:
- اکثر تریدرها و سرمایه گذاران موفق از تحلیل تکنیکال استفاده می‌کنند.
- این افراد زمان زیادی را برای ساخت و تمرین استرانژی معاملاتی خود می‌کنند.
- این افراد در شروع کار، متحمل ضررهای متعددی شده‌اند اما با تلاش فراوان موفق به کسب سودهای مداوم شده‌اند.
تحلیل تکنیکال، مطمئن‌ترین راه برای کسب نتایج مثبت
همانطور که در قسمت قبلی به آن اشاره کردیم، اکثر تریدرهای بزرگ و موفق تحلیل تکنیکال را در معاملات خود اولویت قرار می‌دهند؛ چرا که از نظر آنها تحلیل و بررسی نمودارها و روند حرکت قیمت‌ها برای پیش بینی در آینده مؤثرتر است. حال باید ببینیم دلایل طرفداری آنها از این سبک تحلیل چیست:
- جمع آوری اطلاعات موردنیاز و به کارگیری آنها در تحلیل تکنیکال برخلاف تحلیل فاندامنتال راحت‌تر است.
- طراحی و ساخت استراتژی معاملاتی در تحلیل تکنیکال ساده‌تر است.
- تحلیل تکنیکال سازگاری بیشتری با سیستم های مدیریت سرمایه دارد و نقطه ورود بهینهتری برای معامله‌گران ایجاد می‌کند.
- یادگیری و آموزش تحلیل تکنیکال به مراتب راحت‌تر از تحلیل بنیادی است.
نکته پایانی
در این مقاله سعی کردیم تعریف شفافی از هر دو تحلیل بنیادی و تکنیکال ارائه کنیم. همچنین دلایل مهمی که در پشت انتخاب تحلیل تکنیکال به عنوان پرطرفدارترین تحلیل بازارهای مالی هست را بیان کردیم.
با یک نگاه اجمالی به تعاریف این تحلیل‌ها و تفاوت هایشان، می توان اینطور استناد کرد که مهمترین تفاوت تحلیل فاندامنتال و تکنیکال در شفافیت داده‌هاست. در تحلیل تکنیکال شما با آمار و ارقام واقعی در قالب نمودارها مواجه هستید و می‌توانید نتایج درست و منطقی کسب کنید. اما در تحلیل بنیادی این احتمال وجود دارد که مثلاً با انتشار اخبار مهم میان بزرگان بازار قبل از انتشار عمومی، نقاط ورود جذاب از بین برود و تبدیل به تله معاملاتی شود.
تکنیکال یا بنیادی؟ بهترین روش تحلیل بازار سرمایه چیست؟
تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی، دو روش اصلی تحلیل در بازار سرمایه هستند، برای معامله‌گری حرفه‌ای شناخت هر دو روش تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال چیست؟ اهمیت دارد.
قیمت انواع اوراق بهادار قابل معامله در بازار سرمایه، همواره تحت تاثیر پارامترهای بسیاری قرار دارد. به همین جهت، لازمه موفقیت در این بازار، تحلیل درست شرایط کلی بازار و همچنین تحلیل اوراق بهاداری است که قصد سرمایه‌گذاری در آن وجود دارد. تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی، دو روش اصلی تحلیل در بازار سرمایه هستند. در ادامه به بررسی و مقایسه این روش‌ها پرداخته خواهد شد.
تحلیل بنیادی چیست؟
تحلیل بنیادی یا تحلیل فاندامنتال، یکی از روش‌های تحلیل بورس است که با استفاده از آن، ارزش ذاتی هر دارایی مانند اوراق بهادار، از طریق بررسی پارامترهای مالی، اقتصادی و غیره برآورد می‌شود. تحلیلگران بنیادی در برآورد ارزش اوراق بهادار، به مطالعه و بررسی عوامل خرد و کلان مالی و اقتصادی مانند نرخ بهره، نرخ تورم، نرخ جهانی کامودیتی‌ها و سایر عوامل مرتبط با صنعت مربوطه می‌پردازند.
هدف نهایی تحلیل بنیادی، محاسبه ارزش ذاتی سهم است. سپس ارزش ذاتی با قیمت بازاری سهم مقایسه شده و در خصوص خرید یا فروش آن تصمیم‌گیری می‌شود. بر همین اساس، اگر ارزش ذاتی به دست آمده، بالاتر از قیمت فعلی سهم باشد، آن سهم برای خرید مناسب خواهد بود.
تحلیل تکنیکال چیست؟
در تحلیل تکنیکال تحلیلگر می‌کوشد تا با بررسی نمودارها و توجه به رفتار قیمتی گذشته یک ورقه بهادار، رفتار قیمتی آینده آن را پیش‌بینی کند. تحلیل تکنیکال بر سه اصل استوار است: همه چیز در قیمت لحاظ شده است، قیمت‌ها بر اساس روندها حرکت می‌کنند و تاریخ تکرار می‌شود.
فعالیت اصلی یک تحلیلگر تکنیکال، تجزیه و تحلیل نمودارهای یک سهم با استفاده از دانش و ابزارهای تحلیل تکنیکال و شناسایی الگوها و روندهای قیمتی و در نهایت، پیش‌بینی آینده قیمتی آن است. از همین رو به تحلیل تکنیکال، تحلیل نموداری نیز گفته می‌شود. از جمله استراتژی‌های موجود برای تحلیل تکنیکال، می‌توان به پرایس اکشن ، الگوهای هارمونیک و … اشاره کرد.
تفاوت تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی چیست؟
به طور خلاصه می‌توان گفت تحلیل بنیادی کمک می‌کند تا ارزش ذاتی یک ورقه بهادار را یافته و با قیمت روز آن مقایسه شود. در مقابل، تحلیل تکنیکال بر اساس روند تاریخچه‌ای قیمت اوراق، شاخص‌ها و هر آنچه عرضه و تقاضا بر قیمت آن مؤثر است، کمک می‌کند رفتار قیمت آنها پیش‌بینی شود.
محدودیت اصلی تحلیل تکنیکال نسبت به تحلیل بنیادی مربوط به زمانی می‌شود که سهام یک شرکت به تازگی وارد بازار سرمایه شده باشد. در این صورت، نمودار قابل اتکایی نخواهد داشت تا بتوان با تحلیل آن، روند آینده قیمت را شناسایی کرد. این درحالی است می‌توان به‌صورت بنیادی آن را به خوبی تحلیل نمود. سایر تفاوت‌های آنها به شرح زیر است
در تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی از چه ابزارها و اطلاعاتی استفاده می‌شود؟
اطلاعات اولیه مورد نیاز برای تحلیل بنیادی یک سهم، از صورت‌های مالی آن شرکت استخراج می‌شود. سامانه تحلیل بنیادی بورس ویو یکی از کامل‌ترین سامانه‌های ارائه اطلاعات بنیادی شرکت‌ها، هر آنچه برای تحلیل بنیادی نیاز است را در اختیار کاربران قرار می‌دهد.
تحلیل تکنیکال یک سهم نیز با استفاده از نمودارهای قیمتی آن و با کمک اندیکاتورها و اسیلاتورها و ابزارهای رسم انجام می‌شود. نرم افزار متا تریدر، به عنوان یکی از کامل ترین نرم‌افزارهای تحلیل تکنیکال، مورد استفاده بسیاری از تحلیلگران حرفه‌ای قرار می‌گیرد.
معامله‌گران حرفه‌ای از تمام روش های تحلیل بهره می‌برند تا بهترین تصمیم را بگیرند. برای ارتقای دانش معامله‌گری خود نیاز است تا هر دو مهارت تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی را با هم داشته باشید. طبعا این کار زمان زیادی خواهد گرفت و به همین دلیل بسیاری از افراد سرمایه گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری را انتخاب می‌کنند.
آیا کسب سود در بازار سرمایه بدون دانش تحلیلی امکان‌پذیر است؟
سرمایه‌گذاری در سهام نیازمند شناسایی سهام ارزنده به واسطه‌ی انجام انواع تحلیل‌ها است، اما روش دیگری نیز برای سرمایه‌گذاری تحت عنوان سرمایه‌گذاری به روش غیرمستقیم در صندوق‌های سرمایه‌گذاری وجود دارد که در آن نیازی به انجام هیچ‌گونه تحلیلی نیست. صندوق سرمایه‌گذاری محلی است که سرمایه‌های افراد در آن جمع می‌شود و این سرمایه جمع شده در یکی از بازارهای مالی سرمایه‌گذاری می‌شود. در واقع در این نوع سرمایه‌گذاری یک تیم حرفه‌ای به بررسی سهام از صنایع مختلف می‌پردازند و با تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال چیست؟ توجه به ماهیت صندوق، در سهام، اوراق درآمد ثابت، گواهی سکه طلا و… سرمایه‌گذاری می‌کنند و به سرمایه‌گذار در کسب سود کمک می‌کنند.
برای شروع سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری، داشتن کد بورسی الزامی است. پس از دریافت کد بورسی ، سرمایه‌گذار می‌تواند در یک یا انواع صندوق‌های کارگزاری مفید سرمایه‌گذاری کند. کارگزاری مفید درحال حاضر ۲ صندوق درآمد ثابت نامی و حامی، ۱ صندوق سرمایه‌گذاری مختلط با نام ممتاز، ۴ صندوق سرمایه‌گذاری در سهام با نام‌های اطلس، پیشرو، پیشتاز و امید توسعه، ۱ صندوق سرمایه‌گذاری در اوراق مبتنی بر سکه طلا با نام عیار و ۱ صندوق شاخصی با نام آرام را در لیست صندوق‌های سرمایه‌گذاری خود دارد.
شما می‌توانید تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال چیست؟ برای دریافت اطلاعات بیشتر درباره تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی به سامانه آموزش کارگزاری مفید به نشانی learning.emofid.com مراجعه کنید. در این سامانه بیش از ۹۰۰ مطلب در سه سطح «مبتدی»، «نیمه حرفه‌ای» و «حرفه‌ای» به همراه دوره های مختلف آموزشی ارائه شده است. به علاوه روزانه چندین کلاس آموزش بورس به صورت رایگان و غیر حضوری برگزار می‌شود که می‌توانید از آنها بهره‌مند شوید.
تحلیل فاندامنتال چیست ؟ / تحلیل بنیادی بهتر است یا تکنیکال ؟
تحلیل در بازارهای مالی از اهمیت بسیار زیادی برخوردار است. شخصی که بدون تحلیل وارد این بازارها شود حتما دچار خسارت و ضرر خواهد شد. اما کدام تحلیل بهتر است؟ آیا تحلیل فاندامنتال از تحلیل تکنیکال بهتر است؟
در سرمایه‌گذاری و بازارهای آن یکی از مواردی که اهمیت بسیاری دارد، تحلیل بازار است.
ما در تحلیل بازارها روش‌های متفاوتی داریم که تحلیل فاندامنتال، بنیادی یا پایه‌ای یکی از آن روش‌ها است. این روش در کنار روش تکنیکی دو تحلیل مهم برای پیش‌بینی بازارهای سرمایه‌گذاری هستند.
در تحلیل فاندامنتال برعکس تحلیل تکنیکال که فقط گذشته یک سهم را برای پیش‌بینی قیمت آینده یک سهام بررسی می‌کند، هر عاملی که تاثیرگذار باشد را در نظر می‌گیرد.
بنابراین در تحلیل فاندامنتال هر موضوع خردی مانند مدیریت شرکت تا موضوعات کلانی مانند شرایط اقتصادی کشور بررسی می‌شود تا تحلیل جامع ارائه شود. درواقع این تحلیل قرار است نشان دهد که آیا قیمت امروز اوراق بهادار ارزش‌گذاری درست و منصفانه شده‌اند و یا خیر.
فاندامنتال در بورس چیست؟
بازار بزرگ بورس یکی از مهمترین بازارهای سرمایه‌گذاری محسوب می‌شود که تحلیل درست در آن می‌تواند افراد را به موقعیت‌های مالی شگفت‌انگیزی برساند؛ بنابراین مهم است که در بورس از روش‌های عالی و مناسب برای تحلیل استفاده کنیم تا بتواند به ما در انتخاب سهم مناسب برای خرید و فروش کمک کند.
در بازار بورس اطلاعات مربوط به دارایی‌های شرکت‌ها از طریق کمیسیون اوراق بهادار و بورس برای عموم مردم فاش می‌شوند تا مردم بتوانند به راحتی از این اطلاعات برای تحلیل‌های فاندامنتال استفاده کنند.
در تحلیل فاندامنتال زمان بلندمدت اهمیت دارد و این نوع تحلیل معتقد است که قیمت سهام‌ها در بلند مدت تحت تاثیر اصول بنیادی شرکت‌ها هستند.
بنابراین در سرمایه‌گذاری‌های واقعی و طولانی مدت نمی‌توان به تحلیل‌ها و تغییر مسیرهای سهام تکیه کرد؛ در واقع در این نوع سرمایه‌گذاری نیاز است که سهام در طولانی مدت بررسی شود تا قیمت واقعی آن برای مشتری محاسبه شود.
در این نوع تحلیل سرمایه‌گذار بر اساس قیمت فعلی سهام تصمیم به خرید و فروش آن نمی‌کند بلکه براساس تحلیل جامع فاندامنتال می‌داند که قیمت واقعی آن سهام چقدر است و براساس آن تصمیم می‌گیرد.
ارزش ذاتی سهام در تحلیل فاندامنتال
ارزش ذاتی در حوزه‌های مختلف مفاهیم مختلفی دارد و با مفهوم آن در بورس کمی فاصله دارد. در تحلیل قیمت سهام ما در ابتدا با این دو فرض روبرو هستیم؛ فرض اول این که قیمت سهم با ارزش ذاتی آن برابر است و فرض دوم بر این اساس است که قیمت سهم ارزش ذاتی آن را نشان نمی‌دهد.
البته مهم است که بدانید تعیین ارزش ذاتی یک روند ثابت ندارد و لزوما با معادله‌ای معین تعیین نمی‌شود. در در تعیین ارزش ذاتی عوامل زیادی دخیل هستند و تحلیلگران متغیرهای زیاد و متفاوتی را درنظر می‌گیرند که نتایج متفاوتی را هم به دست می‌دهد.
به‌طور مثال فرض کنید که سهم شرکتی در بازار با قیمت ۴۲۰ هزار تومان خرید و فروش می‌شود؛ اما ممکن است پس از تحلیل‌های گوناگون یک تحلیلگر قیمت آن را ۴۲۵ تومان و تحلیلگر دیگری قیمت آن را ۴۳۰ برآورد کند.
در این شرایط سرمایه‌گذاری که می‌خواهد این سهم را بخرد بهتر است که میانگین این تحلیل‌ها را قیمت سهم در نظر بگیرد و برطبق آن سرمایه‌گذرای کند.
تفاوت تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال و ضرورت استفاده از آن
در تحلیل فاندامنتال با حجم داده و متغیرهای جزیی و کلانی که به کار می‌رود در واقع اطمینان بیشتری را به سرمایه‌گذار منتقل می‌کند. در این نوع تحلیل موارد جزیی مانند روش‌ها و سطح عملکرد فروش در شرکت، سود و درآمد در کنار عوامل زیادی در جامعه بررسی می‌شود تا به قیمتی منصفانه رسید.
به این دلایل است که استفاده از تحلیل فاندمنتال در بین مشتریان بورس بیشتر است البته که تحلیل تکنیکی نیز بسیار کارآمد و مهم است.
در تحلیل تکنیکی بیشتر تحلیل‌ها روی نمودارها و از طریق ابزارهایی مثل الگوی کندل، اندیکاتورها، کانال‌ها و ترندها انجام می‌شود که نیاز است استفاده از آنها را یاد بگیرید.
البته با وجود تمام این مسائل هنوز موضوعی در تحلیل فاندامنتال وجود دارد که مسئله را کمی سخت می‌کند. در این نوع تحلیل وجود جزئیات همانقدر که نکته مثبت محسوب می‌شوند جزو نکات منفی هم به حساب می‌آیند.
وقتی همه چیز وارد این نوع تحلیل می‌شود بنابراین عوامل و متغیرها به دو گروه کمّی و کیفی تقسیم می‌شوند.
تحلیل فاندامنتال کمّی تمام متغیرهای عددی هستند که شامل صورت‌های مالی یعنی سود و زیان و ترازنامه‌های شرکت ها می‌شوند. این متغیرها در تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال چیست؟ واقع عوامل قابل اندازه‌گیری در تحلیل فاندامنتال هستند و اهمیت زیادی دارند.
اما تحلیل فاندامنتال کیفی عواملی را شامل می‌شود که قابل اندازه‌گیری دقیقی نیستند و می‌توان آنها را توصیف کرد. این بخش از تحلیل فاندامنتال می‌تواند متغیرهایی همچون نوع مدیریت شرکت‌ها و نوع کسب و کار آنها را شامل شود.
اینکه یک شرکت دقیقا چه کاری را انجام می‌دهد، چه نوع سیاست‌هایی برای اجرای برنامه‌های مدیریتی اعمال می‌شوند یا مزیت رقابتی یک شرکت چیست، نقش بسیار مهمی در تحلیل بازار سرمایه‌گذاری سهام آن دارد.
رویکردهای تحلیل فاندامنتال
در تحلیل فاندامنتال رویکردهای بالا به پایین و پایین به بالا می‌توانند به کار روند که در هر دوی آنها مولفه‌های مهمی درگیر هستند. در این رویکردهای اساسا مولفه‌های اقتصاد، صنعت و شرکت به کار می‌روند و عمیقا تحلیل می‌شوند.
در تحلیل بالا به پایین تحلیلگر از اقتصاد کلان شروع می‌کند تا به این نتیجه برسد که اقتصاد به کدام سمت حرکت می‌کند و چه صنایعی فرصت‌های مناسبی برای سرمایه‌گذاری هستند.
در تحلیل پایین به بالا برعکس رویکرد قبلی تحلیل را از خود شرکت، شرایط و سهام آن شروع می‌کنند.
شاخص‌های تحلیل فاندامنتال
در تحلیل‌های ما از سهم‌ها بسیار مهم است که بتوانیم با شاخص‌هایی یک شرکت را از نظر سلامت مالی ارزیابی کنیم. این فرصت در تحلیل فاندامنتال از طریق شاخص‌هایی مانند سود هر سهم، P/E یا نسبت قیمت درآمد، PEG، FCF، قیمت ارزش دفتری هر سهم P/B، ROE، DPR، P/S نسبت قیمت فروش ، D/E، و نسبت بازده سود سهام فراهم می‌شود.
فاندامنتال و شرکت‌های کارگزاری
تحلیل فاندامنتال برای تمامی افرادی که به دنبال سرمایه‌گذاری‌های طولانی مدت هستند بسیار مناسب است؛ اما یک فرد تازه وارد نمی‌تواند این تحلیل را به درستی انجام دهد.
بنابراین تلاش کنید وارد شرکت‌های کارگزاری شوید که در حوزهٔ این نوع تحلیل خدماتی را ارائه می‌دهند. در واقع در برخی کارگزاری‌ها بخش‌هایی با نام بخش پژوهشی راه‌اندازی می‌شوند که می‌توانند در تمام بخش‌های صنعت پژوهش کنند و آن را در اختیار مشتریان بورس قرار دهند.
پس بهتر است از امکانات کارگزاری‌ها استفاده کنید و بدون اطلاعات کافی وارد عمل نشوید.
